發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求和重要著力點(diǎn)，金融則為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力提供了有力支撐。
6月19日，以“金融支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展”為主題的2025陸家嘴論壇全體大會(huì)五召開(kāi)。圍繞如何構(gòu)建適應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的金融模式、如何打造接力式金融服務(wù)體系等多個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題，中外七位金融大佬積極展開(kāi)探討。
王媛媛攝
加大資源傾斜力度
政策性銀行作為國(guó)家宏觀調(diào)控和戰(zhàn)略實(shí)施的重要工具，在金融支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展中扮演著獨(dú)特且關(guān)鍵的角色。
國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行行長(zhǎng)譚炯介紹，“十四五”以來(lái)，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行本部累計(jì)發(fā)放戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款超過(guò)2萬(wàn)億元，累計(jì)發(fā)放科技創(chuàng)新和基礎(chǔ)研究專(zhuān)項(xiàng)貸款超過(guò)3600億元；旗下子公司在支持科技創(chuàng)新、制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等方面，近年來(lái)累計(jì)出資超過(guò)3800億元。
目前，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的服務(wù)特色主要集中在聚焦服務(wù)、創(chuàng)新服務(wù)和綜合服務(wù)上。作為政策性銀行，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行圍繞服務(wù)科技創(chuàng)新、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、先進(jìn)制造業(yè)集群等重點(diǎn)領(lǐng)域，以及其中的關(guān)鍵核心技術(shù)、前瞻性項(xiàng)目和引領(lǐng)性項(xiàng)目，提供有針對(duì)性的重點(diǎn)服務(wù)。
談及未來(lái)如何更好地服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，譚炯提出了三個(gè)“加”：即加大資源傾斜、加強(qiáng)政銀企合作和加快政策落地。
中國(guó)進(jìn)出口銀行行長(zhǎng)王春英介紹，進(jìn)出口銀行緊緊圍繞“外貿(mào)”“國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作”“先進(jìn)制造業(yè)”領(lǐng)域的特色優(yōu)勢(shì)，持續(xù)為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供金融支撐。目前，該行科技貸款余額達(dá)到1.4萬(wàn)億元，占全行貸款余額的比重超過(guò)四分之一。
展望未來(lái)，王春英說(shuō)，進(jìn)出口銀行將一如既往地采取務(wù)實(shí)行動(dòng)，為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展和中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型貢獻(xiàn)力量：一是釋放科技動(dòng)能，開(kāi)辟外貿(mào)增長(zhǎng)新路徑；二是拓展全球合作網(wǎng)絡(luò)，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性；三是深化與多雙邊機(jī)構(gòu)合作，促進(jìn)知識(shí)共享創(chuàng)新。
破解投早投小難題
“這兩年，我走訪調(diào)研了不少科創(chuàng)企業(yè)，深刻感受到，企業(yè)對(duì)科技金融綜合服務(wù)的需求越來(lái)越迫切。”中國(guó)人壽集團(tuán)董事長(zhǎng)蔡希良介紹了保險(xiǎn)支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的做法。
蔡希良說(shuō)，中國(guó)人壽積極順應(yīng)市場(chǎng)需求，充分發(fā)揮保險(xiǎn)、投資、銀行等綜合金融優(yōu)勢(shì)，通過(guò)整合不同金融業(yè)態(tài)的協(xié)同效應(yīng)，統(tǒng)籌運(yùn)用股權(quán)、債權(quán)、保險(xiǎn)等工具，為科技型企業(yè)提供全生命周期、全方位的金融服務(wù)，積極探索構(gòu)建科技金融國(guó)壽服務(wù)生態(tài)。
保險(xiǎn)資金作為長(zhǎng)期資本和耐心資本，與科技創(chuàng)新的長(zhǎng)周期、高投入需求特征具有較好的匹配性。然而，保險(xiǎn)資金涉及老百姓的養(yǎng)老錢(qián)和救命錢(qián)，對(duì)資金運(yùn)用的安全性要求較高。而科技企業(yè)早期風(fēng)險(xiǎn)高、不確定性大，這使得保險(xiǎn)資金投早、投小存在天然障礙。
據(jù)蔡希良介紹，為了破解這一難題，中國(guó)人壽積極探索創(chuàng)新S基金接力投資模式，實(shí)現(xiàn)投早投小的突破。2023年，中國(guó)人壽出資118億元，以S份額的方式受讓上海集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金的股權(quán)，完成行業(yè)首單S基金投資，成功探索了保險(xiǎn)資金與政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的接力投資模式。
“這一模式的特點(diǎn)，是政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金完成重點(diǎn)領(lǐng)域科技企業(yè)的孵化，保險(xiǎn)資金在相對(duì)成熟階段積極進(jìn)入，既幫助政府基金‘騰籠換鳥(niǎo)’，提升政府資金的運(yùn)用效率，又滿足了保險(xiǎn)基金的穩(wěn)慎投資原則，實(shí)現(xiàn)政府引導(dǎo)扶持產(chǎn)業(yè)從0到1，市場(chǎng)化基金從1到100的投資接力?！辈滔Ａ颊f(shuō)。
構(gòu)建全鏈條科創(chuàng)生態(tài)圈
金融助力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，關(guān)鍵做好科技金融這篇大文章。業(yè)界關(guān)注的重點(diǎn)之一，是加速打造科技金融的生態(tài)圈，提供接力式綜合金融服務(wù)。
中國(guó)銀行副董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)張輝表示，中行經(jīng)過(guò)前期摸索和實(shí)踐發(fā)現(xiàn)，建立系統(tǒng)化、全鏈條、集成式科技金融生態(tài)體系，應(yīng)該滿足四個(gè)基本條件：
一是參與主體要完備。科技型企業(yè)從初創(chuàng)、成長(zhǎng)到成熟，需要直投、投行、商行、保險(xiǎn)、擔(dān)保等諸多金融機(jī)構(gòu)以及多個(gè)金融品種的接續(xù)發(fā)力。構(gòu)建生態(tài)圈需統(tǒng)籌多類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，整合各種金融資源，為科技創(chuàng)新源源不斷地注入金融活水。
二是職責(zé)分工要清晰。監(jiān)管劃底線、市場(chǎng)擔(dān)主責(zé)、政策補(bǔ)缺口。金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)投資方應(yīng)發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，提供差異化的服務(wù)供給。
三是產(chǎn)品體系要適配。金融機(jī)構(gòu)需從“我能提供什么”向“科創(chuàng)需要什么”轉(zhuǎn)變，升級(jí)產(chǎn)品服務(wù)，精準(zhǔn)適配企業(yè)生命周期的各階段。無(wú)論是投資端、信貸端還是保險(xiǎn)端，都要通過(guò)打造科技金融生態(tài)圈，為科創(chuàng)型企業(yè)制定全生命周期金融服務(wù)的一攬子方案。
四是配套機(jī)制要健全。針對(duì)科技創(chuàng)新的新特點(diǎn)，重點(diǎn)完善利益分享機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制、盡責(zé)免責(zé)機(jī)制。這三項(xiàng)機(jī)制的打造，對(duì)構(gòu)建科技金融生態(tài)圈至關(guān)重要。
怎樣打造科技金融生態(tài)圈？據(jù)張輝介紹，中行著力提升科技金融的六種能力：一是立體化的網(wǎng)絡(luò)覆蓋能力。二是規(guī)?；墓蓹?quán)投資能力。三是差異化的信貸支持能力。四是全球化的金融服務(wù)能力。五是多元化的融資籌資能力。六是市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)能力。
科技發(fā)展離不開(kāi)金融支持
新質(zhì)生產(chǎn)力作為高質(zhì)量發(fā)展的核心動(dòng)能，需要更高效更精準(zhǔn)以及更具系統(tǒng)性的金融體系來(lái)加大支持。
渣打銀行（香港）有限公司執(zhí)行董事、香港兼大中華及北亞區(qū)行政總裁禤惠儀表示，金融正成為推動(dòng)供應(yīng)鏈創(chuàng)新，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵。通過(guò)股權(quán)投資、風(fēng)險(xiǎn)資本、綠色債券等方式，金融機(jī)構(gòu)能夠?yàn)槌鮿?chuàng)企業(yè)和科技項(xiàng)目提供資金支持，幫助他們從實(shí)驗(yàn)室走向大規(guī)模的商業(yè)運(yùn)營(yíng)。
上海和香港是我國(guó)金融業(yè)的“雙引擎”。這兩大國(guó)際金融中心在國(guó)家金融發(fā)展大局中具有重要的地位和協(xié)同發(fā)展的潛力。禤惠儀說(shuō)，“通過(guò)對(duì)接內(nèi)地和境外的資金和資源，上海和香港可以為不同階段的科創(chuàng)企業(yè)提供更多融資機(jī)會(huì)，支持和培育新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)，幫助國(guó)家實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展?！?/p>
“沒(méi)有一種模式能夠適合于所有城市和所有國(guó)家，每個(gè)城市和每個(gè)國(guó)家都要找到適合自己的模式?！钡习萁鹑诜?wù)局原主席Saeb EIGNER（賽義卜·艾格納）表示。
Saeb EIGNER認(rèn)為，無(wú)論是高科技企業(yè)、金融科技公司，還是政府、大學(xué)，他們的作用都非常重要。而關(guān)鍵在于找到所有參與者，包括財(cái)會(huì)、法律等領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)人士，并將他們協(xié)同起來(lái)，共同創(chuàng)造增長(zhǎng)的勢(shì)能和動(dòng)能。迪拜模式的成功，正是在于其精準(zhǔn)把握了“樞紐”概念。
科技發(fā)展至關(guān)重要，而其發(fā)展離不開(kāi)金融的支持。上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院金融學(xué)講席教授汪勇祥認(rèn)為，改革開(kāi)放四十年以來(lái)，中國(guó)金融業(yè)取得了長(zhǎng)足進(jìn)步，但仍需進(jìn)一步推進(jìn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，逐步提高股權(quán)融資比例。
同時(shí)，強(qiáng)化對(duì)存量上市公司的質(zhì)量監(jiān)管。汪勇祥建議，相關(guān)政府部門(mén)持續(xù)加強(qiáng)對(duì)上市公司以及市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度，完善相關(guān)法律法規(guī)，進(jìn)一步提高中國(guó)股市的整體質(zhì)量。